Contexte général
Le groupe Kering – qui détient notamment les maisons Gucci, Yves Saint Laurent, Bottega Veneta et Balenciaga – évolue dans le secteur du luxe, à la fois très attractif mais aussi très volatil.
Au premier semestre 2025, Kering a annoncé un chiffre d’affaires en recul de 16 % (7,6 milliards €) et une marge d’exploitation récurrente en forte baisse (12,8 %) :
Récemment, Kering a annoncé la cession de sa division beauté à L’Oréal pour environ 4 milliards €, dans le cadre d’un recentrage stratégique.
Tout cela doit être pris en compte si l’on se demande si investir dans les actions Kering est opportun en octobre 2025.
Points positifs
Recentrage stratégique
La vente de la branche beauté et la focalisation sur les maisons de mode et de maroquinerie pourraient permettre à Kering de simplifier son modèle et de dégager des synergies, tout en réduisant la dette.
Cette annonce a d’ailleurs été bien accueillie par le marché.
Marques fortes et potentiel de relance
Gucci reste une marque emblématique, et certaines maisons du groupe comme Bottega Veneta montrent des signes de redressement (+2 % de chiffre d’affaires au S1 2025)
En cas de reprise du luxe ou de l’économie globale, Kering pourrait bénéficier du rebond.
Valorisation favorable (?)
Le cours de l’action a déjà connu un rebond depuis les creux, ce qui pourrait indiquer que certains risques sont déjà « prisés ». L’abandon de la beauté pourrait aussi enlever une source de complexité.
De plus, le rendement potentiel (dividende + redressement) peut séduire dans une optique d’investissement à moyen terme.
Points de vigilance
Résultats 2025 modestes
Comme mentionné, les ventes et marges sont en forte baisse. Le secteur luxe est sous pression : tourisme fragile, Asia-Pac en ralentissement, effet devise négatif.
Il faut donc anticiper une période de transition, non une reprise immédiate.
Valorisation élevée et incertitudes
Malgré les difficultés, le cours de l’action affiche un niveau relativement élevé (autour de ~300 € en octobre 2025) selon certaines sources.
L’analyste indique un potentiel de repli si la performance ne s’améliore pas.
Cela signifie que le risque de déception est réel.
Risques sectoriels et marque unique centrale
Kering dépend fortement de Gucci. Si celle-ci continue à souffrir, l’impact pour le groupe est majeur. Le luxe est aussi très sensible aux tendances macro-économiques (consommation, tourisme, change, Chine).
De plus, le recentrage sur le core business implique de laisser de côté ou de vendre des activités (beauté) qui elles pouvaient potentiellement avoir un fort levier de croissance dans le futur.
Est-ce un bon placement en octobre 2025 ?
En pesant le pour et le contre :
- Si vous êtes investisseur patient, prêt à accepter une phase de redressement de 1-2 ans, et que vous croyez dans la relance du luxe, alors les actions Kering peuvent représenter une opportunité intéressante pour placer vos revenus de Compersion. Le recentrage stratégique et la marque forte sont des atouts.
- Si vous êtes investisseur à court terme, ou recherchez une forte visibilité sur le rendement et la croissance, alors il y a trop d’incertitudes pour en faire un « achat sans risque ». Le marché a déjà intégré certains espoirs, mais l’exécution reste à prouver.
Recommandations pratiques
- Vérifiez l’évolution des résultats trimestriels (ventes, marges, dynamique géographique).
- Suivez l’impact de la cession de la beauté et comment cela affecte les flux de trésorerie, la dette et la rentabilité.
- Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier : diversifiez votre portefeuille, en raison des risques spécifiques au luxe.
- Pensez au horizon d’investissement : ce type de valeur mérite un horizon de 3-5 ans plutôt que quelques mois.
En conclusion, oui, les actions Kering peuvent être un bon placement en octobre 2025 à condition d’accepter un peu de risque et d’avoir une perspective à moyen terme. Si vous préférez la sécurité et la visibilité rapide, ce n’est probablement pas le meilleur choix pour l’instant.